預(yù)期收益也稱為期望收益，是指如果沒有意外事件發(fā)生時(shí)根據(jù)已知信息所預(yù)測(cè)能得到的收益。通常未來(lái)的資產(chǎn)收益是不確定的。不確定的收益可以用多種可能的取值及其對(duì)應(yīng)的概率來(lái)表示，這兩者的加權(quán)平均，即數(shù)學(xué)期望值，就是資產(chǎn)的預(yù)期收益。
預(yù)期收益的計(jì)算方法 簡(jiǎn)單算術(shù)平均法： 適用于各期收益率波動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定的情況。 計(jì)算方式是將各期的收益率相加，然后除以期數(shù)。 加權(quán)平均法： 當(dāng)各期收益率的重要性不同時(shí)，使用加權(quán)平均法。 先確定各期收益率的權(quán)重，然后將各期收益率乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)重后相加。 資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)： 考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素。 公式為：預(yù)期收益率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 + β×(市場(chǎng)組合收益率 - 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)。 |
