股權(quán)投資與轉(zhuǎn)讓退出的過(guò)程中，自然人作為股東的直接投資模式幾乎沒(méi)有避稅空間，而以自然人成立投資公司或合伙企業(yè)作為股東的間接投資模式在股權(quán)投資與轉(zhuǎn)讓退出的過(guò)程中具有相對(duì)巨大的合法避稅空間。 先分紅后用未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本，最后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)。詳細(xì)表述同時(shí)見(jiàn)《分紅、轉(zhuǎn)股稅收政策解析》，因既涉及到股權(quán)，也涉及到股息，這里再敘述一次。（股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得與股息的轉(zhuǎn)化） 例如，A公司投資M公司的初始投資成本為4000萬(wàn)元，占M公司股份的40%，B公司出資6000萬(wàn)元占M公司的60%股份，由于雙方持股比例接近，公司治理屢屢引發(fā)矛盾，因此A公司萌生去意，準(zhǔn)備將其持有股份全部轉(zhuǎn)讓給B公司。截止股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，M公司的未分配利潤(rùn)為5000萬(wàn)元，盈余公積為5000萬(wàn)元。2009年A公司將其股份作價(jià)12000萬(wàn)元全部轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，M公司成為A公司的全資子公司。
A公司轉(zhuǎn)讓方案有四個(gè)： 第一種方案：直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)。A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=12000-4000=8000萬(wàn)元。應(yīng)繳企業(yè)所得稅=8000萬(wàn)×25%=2000（萬(wàn)元），A公司在M公司享有的未分配利潤(rùn)、盈余公積份額不能直接扣減。 第二種方案：先分紅后轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，A公司根據(jù)持股比例可以分得5000×40%=2000（萬(wàn)元），分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得只能是12000萬(wàn)元-2000萬(wàn)元=10000（萬(wàn)元）。A公司分得股息紅利2000萬(wàn)元免稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-4000=6000（萬(wàn)元），股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅=6000×25%=1500（萬(wàn)元），比較起第一種方案來(lái)，少繳稅500萬(wàn)元。 第三種方案：先分紅，然后盈余公積轉(zhuǎn)增資本，再轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入只能是10000元，由于盈余公積無(wú)法分紅，可以采取盈余公積轉(zhuǎn)增資本的方式，增加股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)從而降低稅負(fù)。《公司法》167條規(guī)定，分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的百分之十列入公司法定公積金。公司（tools.339sy.cn）法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的百分之五十以上的，可以不再提取。因此M公司的盈余公積5000萬(wàn)元，恰恰是注冊(cè)資本1億元的50%�！豆痉ā�169條規(guī)定，法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的百分之二十五。因此，M公司可以2500萬(wàn)元盈余公積轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)股后公司的注冊(cè)資本增加至1.25億元，其中A公司的投資成本變?yōu)?0002500×40%=5000（萬(wàn)元） 因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-5000=5000（萬(wàn)元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=5000×25%=1250（萬(wàn)元），比較起第一種方案來(lái)，少繳稅750萬(wàn)元，比較起第二種方案，少繳稅250萬(wàn)元。 當(dāng)然該方案中，不分紅而是以未分配利潤(rùn)以及盈余公積全部轉(zhuǎn)增資本，再行轉(zhuǎn)讓股權(quán)，最終結(jié)果是相同的。同先分紅的方案比較只是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金由M公司出，還是由B公司出的區(qū)別。(轉(zhuǎn)增是該股權(quán)投資的計(jì)稅基礎(chǔ)是不是按照轉(zhuǎn)增后進(jìn)行調(diào)整，還是保持原來(lái)賬面成本不變？如是后者，則非免稅而是暫緩納稅，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)繳稅) 第四種方案：清算性股利。A、B公司商討認(rèn)為即使按照第三種方案，繳納稅款依然過(guò)多，因此決定運(yùn)用清算性股利來(lái)避稅。根據(jù)《公司法》35條規(guī)定，股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。即，一般情況下，按照持股比例分紅，但是全體股東也可以約定分紅。 因此，M公司修改公司章程，約定A公司可以優(yōu)先分紅，公司章程規(guī)定，A公司可以優(yōu)先分紅，只至5000萬(wàn)元為止，以后公司取得利潤(rùn)，B公司再進(jìn)行分紅。因?yàn)楣居泄上⒓t利5000萬(wàn)元，因此約定A公司可以全部分走，A公司分紅5000萬(wàn)元后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格變?yōu)?2000-5000=7000（萬(wàn)元） 2500萬(wàn)元盈余公積再轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后A公司的投資成本變?yōu)?000+2500×40%=5000（萬(wàn)元） 因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=7000-5000=2000（萬(wàn)元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=2000×25%=500（萬(wàn)元），比較起第一種方案節(jié)稅1500萬(wàn)元，比較起第二種方案節(jié)稅1000萬(wàn)元，比較起第三種方案節(jié)稅750萬(wàn)元，節(jié)稅效果非常明顯。 但是，第三種方案在稅收上得到認(rèn)可是沒(méi)有問(wèn)題的，而第四種方案存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。A公司一次性分紅5000萬(wàn)元，實(shí)質(zhì)是清算性股利，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為股息紅利所得。早在2000年，國(guó)稅發(fā)【2000】118號(hào)文件第二條第一款第二項(xiàng)規(guī)定：被投資企業(yè)（M）對(duì)投資方（A）的分配支付額，如果超過(guò)被投資企業(yè)（M）的累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積金而低于投資方（A）的投資成本的，視為投資回收，應(yīng)沖減投資成本；超過(guò)投資成本的部分，視為投資方企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。從字面看A公司分紅所得的5000萬(wàn)元，并未超過(guò)被投資企業(yè)M公司累積未分配利潤(rùn)和盈余公積，即：沒(méi)有超過(guò)1億元的未分配利潤(rùn)盈余公積。從理論上來(lái)說(shuō)，A公司分得的5000萬(wàn)元都已經(jīng)交過(guò)稅了，均屬于稅后利潤(rùn)，雖然超過(guò)了A公司的持股比例分紅，但是國(guó)家稅款并未受到損失。 |
