什么是中小板？ 中上板塊是深圳證券交易所為了鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，而專門設(shè)置的中小型公司聚集板塊。板塊內(nèi)公司普遍具有收入增長快、盈利能力強(qiáng)、科技含量高的特點(diǎn)，而且股票流動(dòng)性好，交易活躍，被視為中國未來的“納斯達(dá)克”。
一、中小企業(yè)板塊與創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別 所謂創(chuàng)業(yè)板(Second Board)，是與主板(Main Board)相對應(yīng)的概念，是指在主板之外為中小型高成長企業(yè)、高科技企業(yè)和新興公司的發(fā)展提供便利的融資途徑，并為風(fēng)險(xiǎn)資本提供有效的退出渠道的一個(gè)新市場。許多創(chuàng)業(yè)板又被稱為小型資本市場或新興公司市場。比較中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板的定義，可以看出兩者的上市對象和功能基本相同。雖然如此，但是它們之間還是有區(qū)別的，主要表現(xiàn)在： 1、中小企業(yè)板塊的進(jìn)入門檻較高，上市條件較為嚴(yán)格，接近于現(xiàn)有主板市場。而創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)入門檻較低，上市條件較為寬松。 2、中小企業(yè)板塊的運(yùn)作采取非獨(dú)立的附屬市場模式，也稱一所兩板平行制，即中小企業(yè)板塊附屬于深交所。中小企業(yè)板塊作為深交所的補(bǔ)充，與深交所組合在一起共同運(yùn)作，擁有共同的組織管理系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，甚至采用相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，所不同的主要是上市標(biāo)準(zhǔn)的差別。例如，新加坡證券交易所的Second Board、吉隆坡和泰國證券交易所的二板市場與香港創(chuàng)業(yè)板等都是這樣。而我國今后設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板，其運(yùn)作將采取獨(dú)立模式，即創(chuàng)業(yè)板與主板市場―――上交所分別獨(dú)立運(yùn)作，擁有獨(dú)立的組織管理系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，采用不同的上市標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。例如，美國的Nasdaq、日本的OTC Exchange、我國臺灣的ROSE和法國的“新市場”等，即是如此。 3、從設(shè)立的時(shí)間順序來看，中小企業(yè)板塊要先于創(chuàng)業(yè)板�；蛘哒f，中小企業(yè)板塊是未來創(chuàng)業(yè)板的雛形。 二、中小企業(yè)板塊與創(chuàng)業(yè)板的聯(lián)系 創(chuàng)業(yè)板市場目前已成為建設(shè)多層次資本市場體系的關(guān)鍵。我國創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)應(yīng)當(dāng)采取循序漸進(jìn)的原則，分階段、分步驟地加以實(shí)施。中小企業(yè)板塊可以先行推出，它是建立創(chuàng)業(yè)板市場的第一步。如果把中小企業(yè)板塊看作創(chuàng)業(yè)板市場的低級形態(tài)和初期模式，那么創(chuàng)業(yè)板就是創(chuàng)業(yè)板市場的高級形態(tài)和目標(biāo)模式。同時(shí)，從建立中小企業(yè)板塊入手，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的發(fā)展思路已漸次清晰。以建立中小企業(yè)板塊為切入點(diǎn)和突破口，可以為推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)積累有益的經(jīng)驗(yàn)，探索出一條成功的發(fā)展道路，并盡量減少創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立可能對主板市場帶來的消極影響，進(jìn)而構(gòu)建多層次的資本市場體系。 我國創(chuàng)業(yè)板市場的稱謂經(jīng)歷了從高新技術(shù)板、到第二交易系統(tǒng)、二板市場、再到創(chuàng)業(yè)板這樣一個(gè)演變過程，意味著原先的上市對象應(yīng)重新進(jìn)行合理地定位。如果說從“高新技術(shù)板”的提法改為“二板市場”和“創(chuàng)業(yè)板”，是為了減少網(wǎng)絡(luò)高科技股泡沫破滅所造成的負(fù)面影響，那么從“二板市場”、“創(chuàng)業(yè)板”的提法改為“中小企業(yè)板塊”，則更多地是考慮到現(xiàn)行法律制度的限制和市場環(huán)境的壓力。在有關(guān)制度層面無法跟進(jìn)、且中小企業(yè)的融資需求又日益增加的形勢下，為了避免因設(shè)立創(chuàng)業(yè)板造成的過大風(fēng)險(xiǎn)而帶來的阻力，對上市條件進(jìn)行小幅調(diào)整、設(shè)立中小企業(yè)板塊便成為更為現(xiàn)實(shí)的一種解決途徑。與其說這是一種“退而求其次”的折衷選擇，不如說是一種順勢而為的曲線救國方案。從這個(gè)意義上來講，中小企業(yè)板塊的推出正是建設(shè)多層次資本市場體系過程中應(yīng)運(yùn)而生的一塊“探路石”。 以上是91開業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于什么是中小板的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |
