什么是內(nèi)涵報酬率 內(nèi)涵報酬率又稱內(nèi)含報酬率、內(nèi)部報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。 內(nèi)涵報酬率是一個相對數(shù)指標(biāo)，和現(xiàn)值指數(shù)在一定程度上反映一個投資項目投資效率高低，所以這類評價指標(biāo)通常是用于獨立方案決策，也就是備選方案之間是相互獨立的。
內(nèi)涵報酬率的計算方法 內(nèi)涵報酬率的計算，主要有兩種方法： 一種是“逐步測試法”，它適合于各期現(xiàn)金流入量不相等的非年金形式。計算方法是，先估計一個貼現(xiàn)率，用它來計算方案的凈現(xiàn)值；如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明方案本身的報酬率超過估計的貼現(xiàn)率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試；如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明方案本身的報酬率低于估計的貼現(xiàn)率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試。經(jīng)過多次測試，找出使凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案本身的內(nèi)涵報酬率。 另一種方法是“年金法”，它適合于各期現(xiàn)金流入量相等，符合年金形式，內(nèi)涵報酬率可直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表來確定，不需要進(jìn)行逐步測試。 內(nèi)涵報酬率的計算步驟 內(nèi)涵報酬率可按下述步驟進(jìn)行計算： 第一步：計算年金現(xiàn)值系數(shù)。 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 第二步：計算出于上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰近的兩個折現(xiàn)率（a%和b%） 第三步：根據(jù)上述兩個臨近的折現(xiàn)率和已求得得年金現(xiàn)值系數(shù)，采用內(nèi)插法計算出該投資方案的內(nèi)含報酬率。 以上是玖邀開業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于什么是內(nèi)涵報酬率的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |
